חברה המבקשת לקבל הלוואה, מסגרת אשראי או מימון לצורך התרחבות, רכישת ציוד או התמודדות עם צורך תזרימי, עשויה להידרש להעמיד בטוחות.
לעיתים מדובר בנכס מסחרי שבבעלותה, ולעיתים בזכויות לקבלת כספים, ציוד, מלאי, חשבון בנק או נכסים עסקיים אחרים. על פניו מדובר בדרישה מקובלת מצד הגוף המממן, אך מבחינת החברה מדובר בהחלטה בעלת משמעות רחבה: השעבוד עשוי להשפיע על חופש הפעולה שלה, על יכולתה לקבל מימון נוסף ועל הסיכון שיחול במקרה של הפרת התחייבויות.
מתי חברה נדרשת לשעבד נכסים או זכויות?
שעבוד הוא כלי שנועד להבטיח לגוף המממן כי אם החברה לא תעמוד בהתחייבויותיה, תהיה לו בטוחה שניתן לפעול למימושה בהתאם להסכם ולדין. הדרישה יכולה לעלות במסגרת הלוואה בנקאית, מימון חוץ-בנקאי, אשראי מספק מרכזי, עסקת רכישת ציוד, השקעה או הסדר מסחרי מורכב אחר.
חשוב להבין כי שעבוד איננו רק "נספח טכני" להסכם המימון. הוא יוצר מערכת זכויות לטובת הנושה, ועלול להגביל את החברה בפעולות עתידיות, לרבות מכירת נכסים, נטילת אשראי נוסף או יצירת שעבודים לטובת גורם אחר. לכן, כבר בשלב המשא ומתן יש לבחון לא רק את סכום ההלוואה והריבית, אלא גם את היקף הבטוחה שהחברה מתבקשת להעמיד.
אילו נכסים וזכויות אפשר לשעבד?
חברה עשויה לשעבד נכסים מוחשיים, כגון מקרקעין מסחריים, כלי רכב, ציוד, מכונות, מלאי או זכויות בנכס מסוים. לצד אלה, ניתן במקרים המתאימים לשעבד גם זכויות שאינן מוחשיות: זכויות לקבלת כספים מלקוחות, זכויות מכוח חוזים, חשבונות בנק, מניות, קניין רוחני או הכנסות עתידיות מעסקה מסחרית.
עם זאת, לא כל זכות מתאימה לשעבוד באותה צורה. יש לבדוק מי בעל הזכות בפועל, האם קיימת מגבלה חוזית על העברתה או שעבודה, האם דרושה הסכמה של צד שלישי, והאם כבר רשומה עליה בטוחה קודמת. כאשר מדובר בזכות שאיננה נקייה ממגבלות, שעבוד שנחתם במהירות עלול ליצור מחלוקת מול הלקוח, הספק, בעל הנכס או גוף מממן אחר.
שעבוד קבוע לעומת שעבוד צף
שעבוד קבוע מתייחס בדרך כלל לנכס מסוים ומוגדר: למשל נכס מקרקעין, מכונה, כלי רכב, חשבון בנק מסוים או זכות לקבלת כספים מכוח חוזה מוגדר. במצב כזה, החברה אינה אמורה לפעול באותו נכס באופן חופשי ללא התחשבות בזכויותיו של הגוף המממן, ולעיתים היא תידרש לקבל את הסכמתו מראש לפני מכירה, העברה או יצירת בטוחה נוספת.
שעבוד צף, לעומת זאת, עשוי לחול על כלל נכסי החברה או על קבוצת נכסים המשתנה לאורך הפעילות העסקית, כגון מלאי, ציוד או זכויות עסקיות. כל עוד לא התרחש אירוע שנקבע בהסכם, החברה יכולה בדרך כלל להמשיך ולפעול במהלך עסקיה הרגיל; אולם במקרים מסוימים השעבוד עשוי “להתגבש” ולהפוך לבטוחה קונקרטית יותר. חוק החברות כולל התייחסות לשעבוד צף ולמימוש בטוחות במסגרת הליכי חדלות פירעון.
הסעיפים שעל החברה לבחון לפני החתימה
אחד הסעיפים החשובים ביותר הוא הגדרת החוב שהשעבוד מבטיח. יש הבדל מהותי בין שעבוד שנועד להבטיח הלוואה מסוימת בסכום מוגדר, לבין שעבוד רחב המכסה “את כל חובות החברה, הקיימים והעתידיים”. ניסוח רחב מדי עלול להעמיד נכסים רבים של החברה לטובת חוב שהיקפו משתנה, ולעיתים גם לטובת התחייבויות שלא היו במוקד ההתקשרות הראשונית.
יש לבחון גם את תנאי ההפרה, זכות המלווה לדרוש פירעון מיידי, מגבלות על שעבודים נוספים, חובת ביטוח, דרישות דיווח, עלויות רישום והתחייבויות אישיות של בעלי המניות. אני נוהג לומר ללקוחותיי כי השאלה איננה רק “האם אפשר לקבל את המימון”, אלא מה החברה נותנת בתמורה, והאם היא תוכל להמשיך להתנהל באופן תקין גם לאחר חתימת ההסכם.
רישום השעבוד ובדיקת בטוחות קיימות
כאשר מדובר בחברה, הרישום הוא חלק מהותי מהתמונה. רשות התאגידים מאפשרת רישום, עדכון והסרה של שעבודים והמחאות זכות ביחידת החברות, והדבר מסייע להציג את מצב הבטוחות הקיימות של החברה.
לפני שהחברה יוצרת שעבוד חדש, יש לבדוק אילו שעבודים כבר רשומים עליה, האם קיימים משכונות נוספים, ומהו סדר הקדימויות בין הנושים. רשות התאגידים אף ממליצה, כאשר בודקים חברה, לעיין הן במאגר השעבודים של חברות והן במאגר המשכונות. בסיום פירעון החוב, חשוב לוודא שלא מסתפקים רק באישור פנימי של המלווה, אלא מטפלים גם בהסרת הבטוחה וברישום העדכני במרשם הרלוונטי.
מה עלול לקרות כאשר החברה אינה עומדת בהתחייבויותיה?
במקרה של הפרה, כגון אי-תשלום, חריגה ממסגרת האשראי או הפרת תנאי מהותי אחר, הגוף המממן עשוי לפעול למימוש הבטוחה בהתאם לתנאי ההסכם ולהוראות הדין. המשמעות המעשית יכולה להיות פגיעה ביכולת החברה להשתמש בציוד חיוני, לגבות כספים מלקוחות, למכור נכס או להמשיך בפעילות עסקית שוטפת.
דווקא בשל כך, יש לבחון את הסכם השעבוד עוד לפני החתימה ולא להמתין לשלב שבו החברה כבר מצויה בקושי. הסדרה נכונה של היקף הבטוחה, תנאי המימוש, סמכויות החתימה ומנגנון הסרת השעבוד יכולה לצמצם מחלוקות ולמנוע מצב שבו מימון שנועד לסייע לעסק הופך למגבלה שמקשה עליו להתקדם.
משרד עו"ד ישראל אליאב מלווה חברות ובעלי עסקים בבחינת הסכמי מימון, שעבוד נכסים וזכויות, רישום בטוחות וניהול הסיכונים המשפטיים הנלווים, ומזמין אתכם להשאיר פרטים להתייעצות מקצועית לפני חתימה על התחייבות מהותית.
לייעוץ התקשרו 050-5273012 או השאירו פנייה באתר: