העברת מניות היא הדרך שבה משתנה הבעלות בחברה. היא יכולה להתבצע בין שותפים קיימים, במסגרת צירוף משקיע, העברה בתוך המשפחה, פרישת בעל מניות או מכירה של החברה כולה. אף שמדובר לעיתים במהלך שנראה פשוט על הנייר, העברת מניות משפיעה על השליטה בחברה, על חלוקת הרווחים, על זכויות ההצבעה ועל מערכת היחסים שבין בעלי המניות. לכן, לפני החתימה, חשוב להבין לא רק כמה מניות מועברות ובאיזה מחיר, אלא גם אילו זכויות וחובות עוברות יחד איתן.
קודם כול: מה בדיוק מועבר?
מניה מייצגת חלק בבעלות בחברה, אך גם זכויות נלוות: הזכות להשתתף בהחלטות, לקבל דיבידנדים כאשר מחולקים רווחים, ולעיתים למנות דירקטורים או להשפיע על פעולות מהותיות. לכן, העברה של אפילו חלק קטן מהמניות עשויה לשנות את מאזן הכוחות בתוך החברה, במיוחד כאשר מדובר בחברה קטנה עם מספר מצומצם של בעלי מניות.
יש לבחון גם האם מועברות מניות רגילות בלבד או מניות בעלות זכויות מיוחדות, האם קיימות זכויות הצבעה שונות, והאם המניות משועבדות או כפופות להתחייבויות קודמות. העברה ללא בדיקה מקדימה עלולה ליצור מחלוקת סביב השאלה מה בדיוק קיבל הרוכש, ומה נשאר בידי המעביר.
תקנון החברה והסכם בעלי המניות יכולים להגביל את ההעברה
לפני כל העברת מניות, יש לעיין בתקנון החברה ובהסכם בעלי המניות, ככל שנחתם כזה. מסמכים אלה עשויים לקבוע מגבלות על העברה לצד שלישי, זכות קדימה לבעלי המניות הקיימים, צורך בקבלת אישור מבעלי מניות אחרים או מנגנון לקביעת שווי המניות.
בפועל, גם כאשר מוכר ורוכש הגיעו להסכמה מלאה ביניהם, ייתכן שההעברה לא תוכל להתבצע מיד ללא השלמת התנאים שנקבעו מראש בין בעלי המניות. לכן, פעולה נכונה מתחילה בבדיקת המסמכים התאגידיים ולא רק בעריכת הסכם מכר בין שני הצדדים.
לא כל שינוי בבעלות הוא עסקת מכר רגילה
יש מקרים שבהם העברת מניות נעשית בתמורה כספית, אולם ישנן גם העברות ללא תמורה, העברה לבן משפחה, העברה במסגרת הסדר פרישה או העברה בין חברות קשורות. לכל תרחיש כזה עשויות להיות השלכות משפטיות, תאגידיות ומיסויות שונות.
כאשר ההעברה נעשית בין שותפים קיימים, חשוב להסדיר גם את המשך הדרך: האם הצד שמעביר מניותיו ממשיך לכהן כדירקטור? האם הוא זכאי לתשלום או לתקופת מעבר? האם הוא ממשיך להיות ערב להתחייבויות החברה? אלה שאלות שחוזה העברת מניות צריך לתת להן מענה ברור, כדי למנוע מחלוקות לאחר שהעסקה כבר הושלמה.
בדיקת שעבודים, עיקולים והתחייבויות קיימות
לפני רכישת מניות, יש לבדוק האם המניות או זכויות החברה קשורות בשעבוד, עיקול, התחייבות כלפי בנק, משקיע או צד שלישי אחר. גם כאשר החברה עצמה פעילה ורווחית, התחייבויות שלא נבדקו עלולות להשפיע על שווי העסקה ועל יכולת הרוכש לממש את מלוא זכויותיו בהמשך.
חשוב לדעת כי המרשם אצל רשם החברות ביחס למניות הוא הצהרתי בלבד ואינו מחליף את מרשם בעלי המניות שהחברה מחויבת לנהל. בנוסף, תיוק צו עיקול בתיק החברה אינו מונע כשלעצמו הגשת דיווח על העברת מניות. מכאן החשיבות של בדיקה רחבה יותר, הכוללת מסמכי חברה, מרשם בעלי מניות, הסכמים קיימים ובדיקת בטוחות רלוונטיות.
הסכם העברת מניות צריך להגדיר יותר מהמחיר
הסכם העברת מניות טוב צריך לכלול את מספר המניות המועברות, התמורה, מועדי התשלום ואופן השלמת העסקה. אך מעבר לכך, עליו להסדיר את מצבה של החברה במועד ההעברה: האם קיימים חובות? האם יש הליכים משפטיים? האם כל הדיווחים הוגשו? האם יש הסכמים מהותיים עם לקוחות, ספקים או עובדים שעלולים להשתנות בעקבות שינוי הבעלות?
בהתאם לנסיבות, נכון לכלול מצגים והתחייבויות של המוכר, מנגנון שיפוי במקרה של גילוי חוב או חשיפה שלא הוצגו מראש, ולעיתים גם החזקת חלק מהתמורה בנאמנות לתקופה מוגדרת. המטרה איננה להכביד על העסקה, אלא להבטיח שכל צד יודע מה הוא נותן, מה הוא מקבל ומה יקרה אם יתברר בעתיד כי פרט מהותי לא נחשף.
השלמת ההעברה: מרשם פנימי ודיווח לרשם החברות
לאחר שהצדדים חתמו על ההסכם והשלימו את התנאים שנקבעו בו, יש לעדכן את מרשם בעלי המניות של החברה ולוודא שהמסמכים התאגידיים משקפים את השינוי. זהו שלב מהותי, משום שהמרשם הפנימי של החברה הוא חלק מרכזי מהתיעוד המשפטי של הבעלות במניות.
בנוסף, רשות התאגידים מפעילה שירות מקוון לדיווח על שינויים במניות החברה, לרבות העברה, הקצאה, הגדלה, שינוי או ביטול של הון מניות. הדיווח מאפשר לעדכן את פרטי החברה במרשם החברות, אולם אין להסתפק בו בלבד בלי לוודא כי גם המסמכים הפנימיים של החברה תואמים לעסקה שנעשתה.
לייעוץ התקשרו 050-5273012 או השאירו פנייה באתר: